Делистинг: что это такое простыми словами

В этом случае акции продолжают торговаться, но в другом режиме. Права миноритарных акционеров (владельцев менее 20 % акций эмитента) прямо пропорциональны их долям в уставном капитале. Возможно, впереди реорганизация, тогда вы сможете стать владельцем нового бизнеса.

Компетентный инвестор заранее отслеживает такие риски и умеет на них реагировать. Листинг и делистинг ценных бумаг — естественные процессы на рынке, отражающие зрелость или проблемы компаний. А знание того, что происходит с акциями при делистинге, помогает принимать взвешенные инвестиционные решения. Делистинг – это исключение ценных бумаг из котировальных списков либо их полное выведение с фондовой биржи. Это может быть и решение эмитента, и несоответствие ценных бумаг условиям, необходимым для участия в торгах. Из данной статьи вы узнаете, что такое листинг и делистинг ценных бумаг, какие существуют основания для его проведения, что представляет из себя механизм делистинга.

Другой пример – казахстанская компания ENRC в 2013 году покинула Лондонскую фондовую биржу по той же причине – падений котировок ценных бумаг. По данным британских СМИ, акции ENRC оказались одними из самых убыточных среди добывающих компаний, входивших в состав индекса FTSE100. Кроме того, делистингу предшествовали обвинения в коррупции топ-менеджеров компании. Как законодательство защищает интересы миноритарных акционеров? Во-первых, при любом виде реорганизации – будь то слияние или присоединение – миноритарий имеет право требовать выкупа своих акций. Если такое требование не было выставлено, то акции конвертируются в ценные бумаги компании, созданной в результате реорганизации.

• Другой существенный риск – это то, что продать акции, которые сняты с биржевых торгов, можно будет только через брокера или на внебиржевом рынке.
• Иногда компания-эмитент сама инициирует процедуру делистинга.
• Например, биржа может исключить бумаги из списка торгуемых, если компания не предоставляет отчетность или обанкротилась.
• Делистинг — это исключение с биржи, а банкротство — это юридическая процедура ликвидации компании.
• Мажоритарные акционеры приняли решение о дроблении акций в пропорции ½.
• Процедура, при которой общее количество ценных бумаг уменьшается, а стоимость одной акции увеличивается, называется консолидацией.

Эмитент сослался на невозможность обеспечить нормальное обращение ценных бумаг. Они торгуются на внебиржевом рынке, например на площадке RTS Board, на котором намного меньше участников, и может потребоваться значительно больше времени на то, чтобы дождаться приемлемой цены. Делистинг бывает принудительный (по инициативе биржи) или добровольный, то есть по желанию эмитента.

В статье рассмотрим, что такое делистинг акций простыми словами, в чем причины и как проходит процедура. При получении информации об остановке обращения ценных бумаг на бирже первое, что нужно сделать, — выяснить причину делистинга. Кроме делистинга, биржа может приостановить торги бумагами компании-эмитента до результатов проверки, если есть подозрения, что компания что-то нарушает. Однако в конце марта Банк России ввел мораторий на делистинг акций иностранных эмитентов российского происхождения, а также расписок таких компаний. Таким образом, в случае делистинга этих эмитентов на зарубежных площадках российские биржи сохранят им листинг.

Как происходит делистинг?

За шесть последних лет Мосбиржу покинули свыше 40 акций, в результате их стало менее 300, отмечает Георгий Ващенко из «Фридом Финанса». Компания может вернуться на биржу — как в случае с «Полиметаллом», к примеру. Редко, но бывает, что компания спустя время проводит новый листинг. Не самый лучший вариант, потому что зачастую котировками на фондовом рынке правит толпа, подверженная эмоциям.

Переход на другую биржу

Как правило, акционерам заранее предлагают продать акции или принять участие в выкупе. Процесс проходит поэтапно, с обязательным уведомлением инвесторов. Бывает, что биржа временно останавливает торговлю акциями компании и без делистинга.

• Теперь мы знаем, что представляет из себя процедура делистинга простыми словами.
• В России исключение из листинга не означает, что акции данного эмитента нельзя больше нигде купить.
• При добровольном делистинге эмитент предлагает выкупить у миноритариев акции по определенной цене, не всегда приемлемой для инвесторов.
• Если перспективы развития очевидны, можно оставить бумаги.
• Торги этими акциями были фактически заморожены еще в феврале, а окончательное исключение произошло в начале 2023 года.

Основания для принудительного делистинга

Однако это не означает запрета для оборота данных бумаг на внебиржевом рынке. Фондовый рынок — это не только место для покупки и продажи ценных бумаг, но и система со своими правилами. Одним из важных процессов в этой системе является делистинг — исключение ценных бумаг из биржевого списка.

Этапы исключения акций из списка

«Действующее регулирование позволяет бирже в определенных ситуациях принимать решение о понижении уровня котировального списка и даже о делистинге. Но в каждом случае необходимо оценивать последствия такого решения для розничных и институциональных инвесторов». Листингом называется добавление позиций в список, который отвечает определенным делистинг требованиям. Фондовая биржа при составлении листинга ценных бумаг, допущенных к торгам, руководствуется определенными правилами, разработанными в целях защиты интересов инвесторов. Делистинг же, наоборот, означает исключение из таких списков.

Что такое делистинг акций: причины, этапы и порядок действий инвестора

При делистинге на иностранных биржах ценная бумага полностью исключается из биржевых торгов. Обратный процесс, когда бумаги исключаются из котировального списка и становятся недоступными для покупки и продажи, называется делистингом. Размещение акций компании на бирже называется листингом.

Принудительный делистинг: по решению биржи или регулятора

В статье рассмотрим, что такое делистинг, как происходит эта процедура и как она влияет на инвесторов. В криптовалюте делистинг — это удаление токена или монеты с биржи, после чего торги этим активом прекращаются. Компания может вернуться на биржу — как в случае с «Полиметаллом», к примеру. Второй вариант для инвестора – дождаться оферты от компании. Особенно болезненен принудительный делистинг, который часто сопровождается негативными новостями и снижением доверия к эмитенту. В апреле 2022 года Газпром добровольно прекратил листинг депозитарных расписок на Лондонской и Сингапурской биржах.

Обратная операция, когда количество акций увеличивается, а стоимость за одну ценную бумагу становится меньше, называется дроблением. Если обнаруживается невыполнение эмитентом какого-либо условия из правил, это означает, что по его ценным бумагам будет проведен делистинг. Условия оферты известны за 35 дней до завершения процедуры исключения из списка.

Как правило, ценные бумаги, которые были сняты с торгов на российской фондовой бирже, могут дальше обращаться уже на внебиржевом рынке. Подобные площадки есть на ММВБ и Санкт-Петербургской бирже. По требованию ЦБ РФ, доступ к внебиржевым рынкам имеют только квалифицированные инвесторы, потому что акции из некотировального списка – это ценные бумаги с повышенным уровнем финансового риска. Дели́стинг — исключение ценных бумаг определённого эмитента из котировального списка фондовой биржи, процедура обратна листингу. После делистинга ценные бумаги компании-эмитента не могут торговаться на бирже, где компания исключена из котировального списка.